المشتقات المالية من حيث مفهومها - أنواعها - وظائفها - مخاطرها

هي أدوات مالية تعتمد قيمتها على قيمة أصل معين أو مجموعة أصول تُسمى "الأصل الأساسي". تُستخدم المشتقات بشكل شائع لإدارة المخاطر أو لتحقيق أرباح من تقلبات أسعار هذه الأصول. 

المشتقات المالية تلعب دوراً أساسياً في الأسواق المالية، ولكن استخدامها يجب أن يكون مدروساً، نظرًا للمخاطر الكبيرة التي تحملها.

أولاً :الأنواع الرئيسية للمشتقات المالية:

1 - العقود الآجلة :

هي عقود مالية ملزمة لشراء أو بيع أصل أساسي (مثل السلع، الأسهم، العملات) بسعر محدد في تاريخ مستقبلي معين.

يتم تداول العقود الآجلة في البورصات المنظمة، مما يجعلها عقوداً موحدة وذات شفافية عالية.

تستخدم الشركات هذه العقود لحماية نفسها من تقلبات الأسعار المستقبلية.

2 - العقود المستقبلية :

تشبه العقود الآجلة، لكنها غير موحدة ولا يتم تداولها في البورصات.

يتم التفاوض على العقود المستقبلية مباشرة بين الأطراف المعنية.

توفر مرونة أكبر لكن تحمل مخاطر أكبر لعدم توفر الإشراف والتداول المركزي.

3 - عقود الخيارات :

تمنح عقود الخيارات لحاملها الحق (وليس الالتزام) بشراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر محدد قبل أو في تاريخ معين.

يوجد نوعان من الخيارات:

أ - خيارات الشراء : 

تمنح الحق بشراء الأصل الأساسي.

ب - خيارات البيع : 

تمنح الحق ببيع الأصل الأساسي.

تُستخدم الخيارات للتحوط أو لتحقيق أرباح من التحركات المستقبلية للأسعار.

4 - عقود المبادلة :

هي عقود بين طرفين يتفقان على تبادل تدفقات نقدية على مدى فترة زمنية معينة. يتم تبادل هذه التدفقات بناءً على سعر فائدة أو عملة أو أداة مالية أخرى.

أكثر أنواع عقود المبادلة شيوعاً هي مبادلات أسعار الفائدة ومبادلات العملات.

تستخدم الشركات هذه العقود للتحوط من تقلبات أسعار الفائدة أو العملات.

ثانياً : وظائف وأهداف المشتقات المالية:

- إدارة المخاطر (التحوط):

تستخدم الشركات والمؤسسات المشتقات لحماية نفسها من التقلبات المستقبلية في أسعار الأصول الأساسية. على سبيل المثال، يمكن لشركة تعتمد على النفط أن تستخدم العقود الآجلة للنفط للتحوط من ارتفاع الأسعار.

- المضاربة:

يستفيد المتداولون والمستثمرون من المشتقات لتحقيق أرباح من تقلبات الأسعار. المضاربة بالمشتقات يمكن أن تؤدي إلى أرباح كبيرة ولكن تحمل مخاطر عالية.

- الكفاءة السوقية:

تساهم المشتقات في تحسين كفاءة الأسواق المالية، لأنها تسمح بتسعير الأصول بشكل أدق من خلال تحديد أسعار المستقبل للأصول الأساسية.

ثالثاً: مخاطر المشتقات المالية:

أ - المخاطر الائتمانية:

في بعض أنواع المشتقات (مثل العقود المستقبلية)، يمكن أن يتعرض الطرف الآخر لخطر التخلف عن السداد.

ب - المخاطر السوقية:

تتأثر المشتقات بالتقلبات السوقية، مما يعني أن تغييرات صغيرة في قيمة الأصل الأساسي يمكن أن تؤدي إلى تغييرات كبيرة في قيمة المشتقات.

ج - المخاطر التنظيمية:

بسبب التعقيد الكبير للمشتقات، فإنها تتطلب إطاراً تنظيمياً دقيقاً لضمان الشفافية وتجنب حدوث أزمات مالية.

رابعاً : استخدامات المشتقات المالية:

- المؤسسات المالية والبنوك: 

للتحوط من مخاطر الفائدة وأسعار العملات.

- الشركات الكبرى: 

للتحوط من مخاطر السلع والطاقة.

- المستثمرين: 

لتحقيق الأرباح من تقلبات الأسعار.

ملاحظة :

ملف pdf ملخص المشتقات المالية 

لتحميل الملف من ( هــــــنــــا )